https：//cn2.91short.com/

多重优势使得ETF产品渐成投资者资产配置中难以或缺的选择，日益丰富完善的ETF品种，因可差异化满足较为广泛的资产配置需求，越来越受到市场的认可。以境内最早推出ETF产品的华夏基金为例，经过十多年发展完善，目前已成为市场上ETF产品线最齐全的基金公司，旗下32只ETF产品覆盖了宽基型、主题型、跨境型、债券型、货币型等多个细分种类，成为ETF产品体系最完备的基金公司之一。Wind数据统计显示，截至11月13日，华夏基金旗下管理的权益类ETF规模达1008.61亿元，成为业界权益类ETF规模最大的基金公司，也是第一家旗下管理权益类ETF突破千亿规模的基金公司。

（二）改革开放以来始终未处理好监管与央行的关系，监管与行业发展职能没有分离，由此引发的道德风险倒逼央行政策放松1997 年之前，虽然我国一直有金融业的主管部门，但并不存在现代意义的金融监管。中央银行的分支机构在负责金融管理的同时，明显受到地方政府的倒逼和掣肘，无法真正关注金融风险。金融业处于事实上的混业经营状态，银行可直接向股市参与者发放贷款，股票市场投机盛行波动剧烈。同时，国有企业三角债严重干扰了正常的金融秩序，银行为消化“拨改贷”等政策性负担开展大量高收益投机业务，各地“乱集资、乱设金融机构、乱办金融业务”迅速蔓延，严重干扰了正常经济金融秩序。为此，1993 年 7 月我国开始对过热的经济进行宏观调控和治理整顿。1993 年底，党的十四届三中全会正式提出建立政策性银行，将专业银行办成真正的商业银行，实行资产负债比例管理，现代意义的金融监管逐渐形成并不断加强。特别是，1995 年通过的《中国人民银行法》和《商业银行法》以法律形式明确中央银行不得为财政透支，商业银行实行比例管理；1996 年我国正式加入国际清算银行并承诺遵守《巴塞尔协议》，1997 年亚洲金融危机更使各方高度重视金融风险。在此期间，我国相继成立了专门的证券、保险监管机构，中国人民银行不再负责对这些行业的监管。同时，针对 1996 年由于大量银行资金违规入市引发的股票市场行情异常过热，中央明确要求银行将资金全部撤出交易所市场。最终，1997 年底首次召开的全国金融工作会议，正式确立了金融分业经营、分业监管的现代金融监管体系，这为化解再贷款冲动，转向数量为主的间接货币调控方式，提供了必要的制度保障。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：万露1月15日，互联网上一片喧嚣。字节跳动等三家公司同日发布各自的社交产品，期待和这个世界聊聊。一时间“三款APP宣战微信”成为热议话题。在人声沸腾中，微信默默地屏蔽了三款产品的下载链接。面对这般情形，相关公司负责人迅速发声。今日头条CEO陈林表示和微信不是竞争对手，聊天宝负责人罗永浩感叹当前反垄断法不够完善，“马桶MT”负责人王欣则直指腾讯公司“不知道你怕什么？”浓浓的火药味，引发众网友集体围观，紧跟事态发展。

上半年，继神雾环保、富贵鸟、凯迪生态等多家上市民企曝出债券违约之后，PPP明星企业东方园林迎来了“今年最惨发债案”。5月21日，东方园林公告拟发行的10亿元公司债最终只募集到5000万元，之后引发机构投资者对该公司流动性的担忧。不过，东方园林的股权质押平仓风险在10月获北京证监局介入，11月初公告获得北京市朝阳区国资旗下基金战略入股，如今公司流动性情况已经基本稳定。

2001 年底加入 WTO 之后不久，至少从 2002 年下半年以来，中国经济逐步走出了亚洲金融危机冲击和通货紧缩的影响，进入新一轮上升周期。除全球金融危机的短暂冲击外，我国面临长达近十年国际收支持续双顺差和流动性过剩局面。由于正回购和现券卖断业务受到中央银行持有债券资产规模的约束，2003 年 4 月中国人民银行正式发行中央银行票据并将其作为对冲流动性的最主要手段。随着国际收支持续顺差和流动性过剩失衡加剧，我国开始频繁上调存款准备金率，充分发挥其深度冻结流动性的作用，将存款准备金率打造为常规的、与央票发行相互搭配的流动性管理工具，迅速锁定了长期流动性，有效地降低了货币乘数和货币信贷扩张。同时，中国人民银行还通过再贷款（再贴现）、窗口指导等方式优化信贷投放结构和节奏，结合存贷款基准利率上调和人民币稳步渐进升值，有效应对长期双顺差带来的挑战和问题，较好实现了产出物价等货币政策最终目标（张晓慧，2011）。

2019年，中金公司共保荐非科创板的12家企业上会发审委，其中11家企业过会，1家企业被否，保荐通过率为91.67%。2019年1月8日，泉峰汽车（603982.sh）过会；2019年5月16日，三只松鼠（300783.sz）、海油发展（600968.sh）、卓胜微（300782.sz）过会；2019年6月27日，科博达（603786.sh）过会；2019年7月25日，中国广核（003816.sz）过会；2019年8月15日，渝农商行（601077.sh）过会；2019年10月24日，广东东鹏控股股份有限公司过会，中金公司、中邮证券联合保荐的邮储银行（601658.sh）过会；2019年12月5日，阿尔特汽车技术股份有限公司、西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司过会。另外，2019年7月18日，江苏扬瑞新型材料股份有限公司被否。